指数权证或有可为

　　恒指昨日先跌后回升，收复绝大部分失地，内地A股走强是主要的上升动力，但是成交稀落，后市寻找突破的方向。市场目前的确是好坏消息参半。从技术上看，恒指从低位反弹已经有50%的幅度，市场现在争议究竟是继续上升还是重新一轮的下跌，上升派的观点自然是目前大市只是处于整固状态，美国经济数据比预期好，汇控业绩好于预期，内地灾后重建及宏调有望喘一口气。但是从成交量来看，除非连续出现超过千亿的日成交金额，否则很难支持其言论。

    而看空一方的理由也是不少，除技术上的走势外，沃尔玛的前景预测悲观，美国经济数据尽管目前还没有令美国经济衰退，但是暂时还不能断言好转，因为连伯南克也认为问题还没有解决，而房地产市场和金融市场现在离见底还很远，而另一方面目前内地的通胀压力仍然相当巨大，放松宏观调控没有太多的条件。

    总而言之，市场上上升无力，下跌也没有太多借口，然而昨日恒指盘中的波幅的确创造了短线的投资机会，如果投资者能善用指数权证沽购结合，收获相信也不少，而事实上最近指数权证的成交量也有明显放大。恒指认购证可以留意价外的恒指法巴八十一A（13304.HK），认沽证可以留意恒指法巴八十一沽（13310.HK）。（郭信麟）